今日牛股推荐:最具爆发力牛股推荐(4月20日)

发布日期:2022-05-14 07:13   来源:未知   阅读:

  普莱柯(603566)年报点评:16年业绩符合预期 猪苗新品有望支撑公司高成

  公司发布2016 年年报,2016 全年实现营业收入5.83 亿元,同比增长21.95%,归母股东净利润1.88 亿元,同比增长32.64%,扣非后归母股东净利润1.41 亿元,同比增长11.20%,每股收益0.59 元,同比增长20.41%,加权平均净资产收益率13.40%,每10 股派息2 元。

  1. 16 年禽苗基因工程新品支撑业绩高成长,化药业务明显改善报告期内,公司开发的鸡新支流(Re-9)基因工程三联疫苗成功上市,新支流法基因工程四联灭活疫苗于2016 年10 月下旬上市,两个新品的上市拉动16 年禽苗板块营收增长49.33%,确保了其在禽用灭活疫苗领域的优势,有效支撑公司业绩高成长。另外,公司化药业务由于政府加强市场监管,收入同比增长40.74%,达1.41 亿元,毛利率增加3.64 个百分点,经营效益明显改善。

  2. 未来亮点在于猪苗新品,伪狂、圆环基因工程苗发力提升猪苗板块可期公司的猪伪狂犬gE 基因缺失灭活疫苗预计17 年下半年获得新兽药证书,在国内有25 亿市场容量。其次,公司与新加坡国立大学合作成功研制的全球首个猪圆环病毒样颗粒VLPs 基因工程疫苗将在17 年7 月1 日左右取得新兽药证书,下半年争取上市,定价介于青岛易邦和勃林格之间,引领猪圆环15-20 亿元的技术升级市场。另外,公司猪圆环-支原体二联灭活疫苗新品将引领圆环和支原体市场10 亿以上的技术升级,同样有望在下半年拿到新兽药证书。以上产品将有效提升未来2-3 年的猪苗业务。

  3. 公司研发持续投入,技术转让收入增长迅猛,市场苗营收占比大幅提升公司16 年研发投入5846.13 万元,同比15 年增长39.98%,占营业收入的比重达10.03%,并且取得新兽药证书4 项,申请国际专利1 项,取得发明专利授权36 项,10 余项产品进入新兽药注册阶段,技术转让收入4088万元,凸显其研发实力国内一流。市场开拓方面,公司16 年市场化销售收入达4.24 亿元,同比15 年增长28.75%,而政府采购业务占营收比重14、15、16 年分别是36.23%、28.97%、19.91%,连续两年较大幅度下降。另外,公司扎实推进“TOP100” 和“核心1000”营销策略,直销收入达1.67 亿元,占产品收入的30.97%,较15 年占比24.20%大幅提高。

  预计公司16、17 年实现归母净利润2.49 亿元、3.29 亿元,分别对应PE33倍、25 倍,维持公司“推荐”评级。

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